今年火爆的医药主题基金“筛选”行情，相信指挥官无需多说。截至10月28日，今年全市场5000多只公募基金收益排名，统帅统计前20名，其中5只属于医药题材（多类股已合并计算）。有朋友想，既然涨了这么多，医药板块是不是该“歇一歇”了呢？然而，万万没想到，一旦市场像昨天一样冲击市场，医药题材又会开始发力。例如，中海医疗主题股昨日净值上涨2.35%，鹏华医疗股昨日净值大。上涨 1.95%，

再来说说即将到来的第二届中国国际进口博览会。首届进博会吸引了众多国际医药和医疗器械参展商。例如，美敦力曾经发布的“世界上最小的心脏起搏器”引起轰动。今年，医疗器械和医疗保健展厅提前预定并“爆满”，虽然展区扩大了，但仍不满足。行业领先的技术和产品更是令人眼花缭乱，如荣获“诺贝尔医学奖”盖伦奖的泰尔茂公司全球最细胰岛素注射针、Sentinel脑保护系统、Axios胆胰十二指肠等。肠道支架，Accuray 的放射外科机器人，

从公募基金刚刚发布的三季报中也可以看出，医药板块的仓位水平有所提升，创新药及生物制品、医疗服务、医疗器械等医药子板块的配置有所提升。暂时没有政策压力比较集中。因此，长期来看，医药类基金还是值得买入的。所以问题来了。目前医药板块的市盈率确实处于高位。如何从内心平静开始？估计有的朋友肯定会说“预定票”~~理由是对的！但是指挥官今天要和大家分享的是如何确定“医”和“基”

对于同一医药主题基金的业绩，时机因素影响相对较小医药保健，更多体现在“仓位”和“选股”上。下图为今年（截至10月28日）收益率超过60%的9只股票型（主动选股）医药基金，分别是广发医药股、农行医药股、宝盈医药。收入顺序。健康沪港深股、招商医药健康产业股、交银医药创新股、工银前沿医疗股、沪投摩根医疗保健股、工银医药健康股A。头寸权重，那么前三名分别是广发医疗、ABC医疗、和上海投资摩根医疗。前两名的排名没有变化，但上投摩根医疗却跃升。“排在第三位。原因很简单，主要是前三季度沪投摩根医疗的平均持仓量最小（81.90%），其余持仓都在90%左右。

看完“仓位”，我们再来看看“选股”。从三季度加权表现的股票型医药主题基金前十持股来看，迈瑞医疗、爱尔眼科、恒瑞医药、药明康德、欧普康视界出现在榜单中，可以看到他们仍然更喜欢领先的医药股。此外，广发医疗控股五物生物、长春高新、山东药玻、泰格医药，专注于生物和医疗服务；ABC Healthcare持有泰格医药、安图生物、贝达药业和康隆化学。、西藏医药，主要是医药研发和生产企业；上投摩根医疗控股安图生物、健友、Asymchem、益丰大药房、长春高科、主要是医药研发生产和医疗服务。可见，最大的“区别”还在位置上。广发医疗和农银医疗三季度排名前十位的占比均在62%左右，而沪投摩根医疗的合计占比仅为44%左右。

综合以上分析医药保健，统帅认为，广发医疗、农行医疗等持仓高的医药基金更适合“激进”投资者，而沪投摩根医疗等持仓一直较低的医药基金更适合。适合“稳定”的投资者。所以接下来的医疗市场是继续再接再厉，还是在震荡回调后继续出击，这是仁者见仁，智者见智的事情，大家可以根据自己的风险偏好来选择。

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